在全球化的浪潮中，迅销集团以其旗下品牌优衣库（UNIQLO）在全球服装零售行业中占据着举足轻重的地位。本文将结合东吴证券（香港）的研究报告，探讨迅销集团如何凭借其独特的竞争优势和战略布局，在全球市场中持续释放增长潜力。

　　迅销集团，作为全球服装零售行业的龙头企业，其市占率位列全球第二，仅次于ZARA母公司Inditex集团。据报告数据显示，2021年迅销集团在全球服装零售行业的市占率达到1.6%，而优衣库单品牌市占率更是高达1.7%，位列全球第一。这一成绩的取得，得益于迅销集团对高性价比基础款休闲服饰的专注，以及其在全球范围内的品牌认知度提升。

　　优衣库对迅销集团的营收贡献常年维持在80%以上，是公司增长的主要驱动力。报告中提到，FY2023年迅销集团营业总收入达到2.77万亿日元，创历史新高，十年复合增速达到8.0%。其中，海外优衣库业务的十年复合增速更是高达14.5%，显示出海外市场的巨大潜力。在利润端，FY2023年迅销集团实现归母净利润2962.3亿日元，十年复合增速达到16.6%，这一成绩的取得，与全球疫情管控措施的逐步放松和公司持续优化供应链、改进成本控制措施密不可分。

　　首先，高性价比休闲服饰的目标群体广阔，优衣库的目标客户群为5-64岁的全性别人群，占小日子总人口的比例达到70%左右。

　　其次，高效的SPA模式实现极致供应链管理，通过少品种、多库存的销售战略，将商品设计、纤维研发、代工厂加工及店铺运营掌握在自己手中，次品率约0.3%，为同行的1/10，成本领先优势明显。

　　再次，科技赋能爆品迭出，定价策略简单高效，如HEATTECH、轻羽绒等爆品的开发，以及定价一致性程度高，如优衣库中国的衬衫新上市价格均为199元。

　　最后，大店替换小店战略驱动增长，通过选择有潜在市场需求、商品容易售出的地方新开大店，关闭盈利能力差的小店维持增长。

　　在小日子市场，优衣库已进入成熟期，预计营收年均复合增长率约为2%。而在海外市场，优衣库的品牌认知度不断提升，特别是在大中华区，预计单店营收未来十年复合增速有望达到6%。此外，东南亚&大洋洲地区营收目标为1万亿日元，约为FY2023营收的2.2倍，主要由门店数量增长驱动；欧美地区也逐渐为欧美年轻一代所接受，单店营收迅速增长。

　　迅销集团以其清晰的市场定位、高效的供应链管理、科技赋能的产品创新以及全球化的市场布局，在全球服装零售行业中保持着领先地位。优衣库作为其核心品牌，不仅在小日子市场巩固基本盘，更在海外市场打开成长空间，成为公司新一轮增长的引擎。展望未来，随着全球经济的复苏和消费趋势的变化，迅销集团有望继续保持其在全球服装零售行业中的领导地位，并释放出更大的增长潜力。

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